宝博体育报告认为，公司是业内少有的具备从芯片到算力模组、域控制器再到完整软硬件系统解决方案提供能力的供应商。在智能座舱快速升级的浪潮下，考虑到公司整车智能化、软硬件技术领先、提供全栈座舱域控系统方案，首次覆盖给予“买入”评级，目标价6美元。

　　在此之前，国内中金公司宝博体育宝博体育、海外券商Cantor均已覆盖公司，看好公司未来发展。

　　公司致力于为汽车网联化、自动化及电动化出行的发展提供核心软硬件解决方案，包括车载信息娱乐系统、数字智能座舱、车载芯片模组解决方案、核心操作系统和整合软件栈。此外，公司还推出了多款智能汽车计算平台宝博体育。

　　根据高工智能汽车研究院发布的2023年度中国市场全栈座舱域控系统方案供应商排名，亿咖通科技排名首位。

　　公司全方位布局了整体智能化软硬件：合资成立的芯擎科技完成了自研 7nm 高端座舱SoC的量产落地，并在领克08首发。此外，基于ECARX座舱系列计算平台+FlymeAuto方案开发的智能座舱系统，能够实现手机与车机的无缝连接、跨域协同、生态共享、数据互通以及电子硬件设备共享。

　　国际业务布局是亿咖通科技的重要战略发展方向，早在2020年12月，公司就在瑞典哥德堡成立了欧洲总部与产品研发中心。

　　截止2023年，公司已经顺利完成了中国、美国宝博体育、英国宝博体育、瑞典、德国、马来西亚等多地横跨三个大陆的布局，全面发力国际化战略布局，建立跨区域协作的团队架构和文化，构建国际化产业研发体系，开展与全球主流车企的业务合作，为全球市场提供技术与平台服务。

　　截至2023第三季度，亿咖通科技前三季度实现收入3.9亿美元，同比增长37.6%，其中单三季度更是实现了收入同比增长50%，公司产品得到了下游OEM客户的高度认可，已涵盖了15个OEM客户提供的24个品牌。

　　公司在过去三年，研发支出占营收比重均超过了30%，公司超2000人团队中，70%是工程师。高研发也成功推动了公司的产品创新，今年3月公司一次性发布了智能座舱计算平台安托拉（ECARX Antora）、跨域系统能力底座云山（ECARX Cloudpeak）、次时代智能座舱计算平台马卡鲁（ECARX Makalu）和汽车大脑®系列中央计算平台（ECARX SuperBrain）四大解决方案。

　　东吴证券认为，虽然行业竞争逐步加剧，整体竞争价格承压，但亿咖通科技有望凭借领先的软硬件技术，以及少有能提供完整软硬件系统解决方案的能力于竞争中卡位领先。

　　尽管“蔚小理”等少数新势力，已经完成了软件自研、硬件设计+代工的模式，但是对于大部分车企，由于品牌、车型及平台化项目较多，第三方供应商仍有巨大的软硬件增量机会。

　　目前座舱芯片头部企业占据90%份额，消费电子领域龙头占据高端市场。从2022年国内乘用车座舱芯片整体数据来看，外企占据了市场超90%的份额。东吴证券认为，亿咖通科技目前份额较低，国产替代空间广阔。

　　亿咖通科技从自身的研发与交付能力出发，具备了智舱、智驾等领域的全栈能力，产品由过去的模块化业务升级为系统的全栈解决方案，智能座舱+智能自动驾驶，结合行业发展趋势，不断整合舱行泊。

　　亿咖通科技作为HUB，再加上生态合作伙伴如AMD、Qualcomm、Luminar、Mobileye、Unity、Unreal、黑芝麻智能，以及兄弟企业芯擎科技、星纪魅族集团之间的开放与协作关系，进一步巩固了亿咖通独特的技术生态和产品生态能力，也持续在凸显亿咖通作为Tier1身份的重要性和无限可能。

　　比如合资成立的芯擎科技自研7nm高端座舱SoC的量产落地，助力芯片端实现国产替代。联手星纪魅族，基于ECARX座舱系列计算平台+FlymeAuto 方案开发的智能座舱系统，实现手机与车机的无缝连接、跨域协同、生态共享、数据互通。通过增持吉咖智能，探索高阶自动驾驶方案。