宝博体育隔夜美股三大指数再度集体收跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.25%，纳指跌0.1%。

　　全球免疫药物领军企业——再生元制药（Regeneron）公布二季度业绩，总收入增长11%，达到31.58亿美元，比市场普遍预期高出6%。根据公认会计原则(GAAP)，净利润为11.82亿美元，增长5%，稀释后每股净利润也增长5%，高于分析师平均预期；再生元股价应声大涨，收涨5.37%；

　　安进（Amgen）、萨雷普塔、阿里拉姆制药、Seagen均收涨；而莫德纳（Moderna）、吉利德（Gilead）则小幅收跌，生物基因/渤健（Biogen）、阿斯利康跌超1%，福泰制药（Vertex）、因美纳（Illumina）跌超2%。

　　主流ETF方面，8月4日，纳指生物科技ETF（513290）午后拉升翻红，溢价走阔，截至发布，溢价率达0.79%，买盘持续强势，反映资金或继续借道ETF布局美股医药板块！

　　资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐。上交所权威数据显示，截至8月3日最新数据宝博体育，8月3日，纳指生物科技ETF（513290）单日获资金净流入超700万元，连续2日获资金增仓。

　　近5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入超3700万元，近60日累计净流入额超5000万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！

　　资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。

　　免疫药物巨头再生元二季度总收入增长11%，达到31.58亿美元，比市场普遍预期高出6%。根据公认会计原则(GAAP)，净利润为11.82亿美元，增长5%，稀释后每股净利润为10.25美元，也增长5%宝博体育，高于分析师平均预期。

　　福泰制药(VERTEX)今年半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%；总营收48.68亿美元，同比增长13.38%宝博体育，实现营收双增！福泰制药公司是一家全球性生物科技公司，主要研发、生产和出售用于治疗严重疾病的小分子药物。公司的两个主要产品是INCIVEK和KALYDECO,分别用于治疗基因1型丙型肝炎病毒（HCV）感染和囊性纤维化病症。

　　抗癌药公司蓝图医药（BlueprintMedicines）也于8月2日公布了半年报。公司2023年第二季度净亏损1.328亿美元，即每股净亏损2.19美元，结果较优于华尔街预期。蓝图医药是一家生物制药公司，开发了治疗癌症和罕见遗传病的小分子药物管道。

　　此外，还有多家生物制药公司披露了上半年业绩。生物基因(BIOGEN)最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利9.79亿美元，同比减少28.07%；总营收49.19亿美元，同比减少3.94%。MEDPACE最新中报显示，截至2023年6月30日半年度盈利1.34亿美元，同比增长21.05%；总营收8.95亿美元，同比增长31.19%。

　　随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。

　　从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。

　　东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近20年共出现4次周期性较强的回调，分别为2001年、2008年、2015年和2021年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于2021年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在2023年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。

　　从估值上看，截至8月2日最新数据，纳指生物科技所代表的美股创新药板块PE估值已回调至15.91倍。

　　而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数小幅回调；从年线年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。

　　去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素宝博体育，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。

　　RA资本管理企业创始人PeterKolchinsky博士近期发表了《RACapitals1H23CoreBiotechReport》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。

　　事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）

　　公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。

　　习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险宝博体育，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。